比特币：81%的供应在六个月内没有变动

*一千六百三十万三千个比特币静止不动。*自至少六个月以来，81%的流通BTC没有离开其地址。这在River基于blockhorizon.io的数据发布的图表上是前所未见的。因此，流通中的约370万个比特币仍在移动。

你在寻找卖家吗？他们变得稀少。市场上最古老的一部分没有丝毫动静：每六个比特币中就有一个已经沉睡超过十年。尽管如此，自6月以来，价格已经回升近50%。
本文的关键点：

• 大约1630万个BTC，即81%的供应，自六个月或更长时间以来没有变动：这是River发布的曲线上的新纪录。
• 自6月以来，价格几乎恢复了其价值的一半，但没有买家涌入，River将这一上涨归因于供应的稀缺。

比特币供应：流通量如雪融化

9月23日，River在其通讯中专门讨论了这一现象。<< 这一次，比特币的供应确实出现了真正的冲击 >>，这家美国比特币经纪公司写道。数字随之而来。

长期持有者自2020年以来增加了超过300万个比特币的持仓。理解为那些让他们的BTC沉睡数月甚至数年的投资者。

上一个周期则走了相反的道路。根据River引用的Galaxy Research的数据，2024年和2025年，近400万个沉睡超过三年的BTC已经易手。在2026年上半年，这些旧币仅剩约30万个已经移动。
以前从未有如此多的比特币在六个月或更长时间内保持静止。来源：River，数据来自blockhorizon.io

比特币在没有买家的情况下上涨，反弹的悖论

6月初，BTC跌破60000美元，为自2024年10月以来的最低点，根据CNBC的报道。随后，它在9月的高峰时回升近50%，超过87000美元。

而需求却在拖后腿。自1月以来，交易平台的交易量下降了30%。截至9月23日，自本月初以来，比特币ETF（为客户购买BTC的交易所交易基金）仅吸收了约18000 BTC。这一数字在9月底的资金涌入之前仍低于自2024年推出以来的月均水平。

River对此得出了明确的结论。<< 如果需求没有推动这一反弹，那么上涨就是由供应推动的 >>，该公司总结道。它描述了一个简单的机制，币从交易者手中转移到长期持有者手中，直到没有人愿意以当前价格出售。

比特币熊市：最短且最浅

在6月的低点，BTC相较于2025年10月6日的历史最高点126080美元下跌了52%。如今仍约低于这一高点34%。之前的熊市曾抹去比特币价值的77%至85%。根据River的说法，这一熊市周期比其前任短了约一百天。该公司现在认为熊市结束的可能性更大。

小心过于温和的曲线。River的图表显示，沉睡的供应在2017年底、2021年和2024年已经下降，每次都是在老投资者在上涨时出售。如此稀薄的流通量会在两个方向上放大波动。River也承认这一点：<< 缺少的是真正的需求增长。 >>

对于那些想在如此紧张的市场中定位的人，我们的比特币购买指南详细说明了从选择注册在AMF的交易平台到将你的BTC存放在钱包中的步骤。

大型历史钱包已经选择了他们的阵营，我们已经注意到长期持有者并不是卖家。尽管如此，比特币在9月28日星期一滑落至83000美元，受到唐纳德·特朗普拒绝伊朗停火计划和石油价格上涨的影响。

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