KBW首席执行官Michaud讨论第三季度银行盈利压力

Keefe, Bruyette & Woods (KBW) 首席执行官汤姆·米肖德表示，银行在利率前景稳定之前仍将面临压力。自7月15日以来，银行股在第三季度（Q3）财报季前相对表现下降了10个百分点。米肖德将此次抛售归因于对利率的紧张情绪，而非基本面的疲软，主要银行的财报将于下周发布。10年期国债收益率达到了约5.35%，为2002年以来的最高水平，这与摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行在10月13日发布的财报相吻合。KBW利用人工智能分析了第二季度的财报，发现净利差的提及率比三年平均水平高出60%。回归分析表明，这一利差的变化与银行股表现密切相关。米肖德认为对利率的担忧被夸大了。金融领域的内部购买已减少，接近23年来的低点。他预计第三季度投资银行利润将同比增长10%，这得益于私募股权的积压。米肖德还提到对债券市场和利率的担忧再次加剧，2023年未实现的债券损失占行业有形资本的19%，高于上季度的5%。这些损失可能会阻碍一些银行的回购，而大型银行已经优化了资本。KBW预计到2028年，有形普通股权将接近10%，而在金融危机前为6.5%。米肖德预见到在低信用成本多年后可能出现一次性信用问题，并质疑这些问题是否会变得系统性。

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