Sky 44亿美元流动性披露显示USDS现金提取需要单独的银行通道

Sky.money在10月9日对转换机制的解释中报告了其Peg Stability Module中超过44亿美元的稳定币流动性。PSM为持有者提供了USDS（Sky Protocol的美元挂钩代币）与USDC之间以1:1的汇率进行直接转换的通道。

这些措施回答了不同的问题。代币流通描述了持有的存量。转换库存描述了持有者在特定退出通道上可以获得的内容。新的外部美元需求涉及从代币系统外部进入的资金。以抵押品借款和升级现有代币可以在不建立银行美元匹配流入的情况下改变单个代币的数量。通过现有库存的交换在持有者或代币形式之间移动流动性；它本身并不建立新的发行。

Sky描述了通过协议内部已经持有的流动性进行的双向USDS与USDC的直接转换。该机制提供了转换本身，因此不需要寻找愿意采取相反立场的其他交易者。

在10月解释中描述的设置下，直接PSM环节没有协议交换费用或滑点。经过路由的交易仍然可能在其他地方产生费用：如果它在到达USDC或USDS之前经过另一个代币池，则该环节遵循池的定价、流动性和费用。

44亿美元的数字描述了在10月9日披露的总稳定币流动性。USDS的退出取决于交易时该通道上可用的USDC库存。

Sky还报告称，截至10月6日，通过Uniswap路由处理的累计USDC与USDS的交易量约为16亿美元，此前在7月8日进行了集成。累计周转可以包括双向移动和重复转换；它不衡量净USDS发行或新美元存入加密货币。

借款和迁移改变供应增加的含义

一个单独的以太坊转换器连接DAI和USDS。Sky的开发者文档表示，这两种代币共享一个发行来源，持有者可以在两者之间进行双向转换，而不受流动性限制。该声明适用于DAI与USDS的转换器，而不是PSM中USDC的可用性。

会计含义很简单：持有者可以改变现有头寸的面额。因此，单独考虑USDS的增加不一定代表更多资金进入更广泛的系统。理解经济变化需要同时关注DAI方面的转换。

USDD是一种单独的抵押支持稳定币，其借款和迁移通道增加了两种代币数量变化的方式。其金库文档描述了抵押品的存入、USDD债务的铸造以及偿还代币加稳定费用以释放抵押品。用户还可以在保持足够覆盖的情况下提取抵押品。这为希望保留抵押头寸的人创造了可支配的流动性，同时也有偿还的义务。

借款人新的交易能力在经济上是有用的。它可以基于已经持有的资产创建，因此每个新发行的代币不需要相应的新银行美元存款。抵押的资产支持债务；其估值与可用于满足即时转换请求的稳定币库存是不同的衡量标准。

USDD还提供了从USDDOLD迁移到等量新USDD的通道，费用和没有截止日期。在这里，新代币的数量增加可以反映现有持有的升级。单独比较旧合约和新合约可能会掩盖基础经济位置是否增加。

供应比较需要一致的观察时间和声明的代币覆盖，包括如何处理遗留代币和支持其他代币的持有。

USDD 的 PSM 指令明确了即时约束。该机制提供 USDD 与支持的稳定币之间的一对一转换，没有服务费，但需支付网络燃气费用。用户必须检查目标代币的显示数量，并保持其交换在该可用数量内。

寻求 USDT 的持有者需要能够交付 USDT 的库存。总抵押估值不能替代该余额，就像债务头寸的支持不能自动被视为未承诺的赎回现金池。

接收 USDC 是接收银行美元的单独步骤

USDC 发行商 Circle 在其 USDC 发行和赎回过程中描述了更直接的法币连接。合格的企业将美元存入 Circle 账户以获得新铸造的 USDC。将 USDC 兑换为美元会将赎回的代币从流通中移除。Circle 表示，支持的资产由高度流动的现金和现金等价物组成，大部分储备投资于 Circle 储备基金，其投资组合可能包含短期国债、隔夜国债回购协议和现金。

在交易所的购买可以利用交易所已经持有的 USDC。Circle 表示，当交易所需要更多库存时，可以铸造额外的代币。因此，买家对 USDC 的需求不必每次都触发新的发行交易。

访问协议转换和银行赎回之间也有所不同。Circle Mint 是一项机构产品，个人和小企业无法通过该服务使用。合格的零售持有者在欧洲经济区有一条与 Circle France 的单独直接路线。

Circle 的 MiCA 赎回政策最后更新于 9 月 15 日，要求合格性、身份和交易检查，以及可以接受美元的 EEA 银行账户以进行 USDC 赎回。对于合格的 EEA 零售持有者，该政策提供了五个工作日的时间框架，除非出现差异。它还允许在阻止 Circle France 和 Circle LLC 之间储备再平衡的压力事件期间进行延期。

对于寻求银行美元的 USDS 持有者，通过 PSM 获得 USDC 完成了代币转换环节。发行人和银行路线仍需完成现金环节。稳定币转换余额和银行支付是获取美元的两个独立阶段。

本内容仅供参考，不构成任何金融、投资、法律或税务建议。文中提及的任何活动、奖励、线上活动或相关信息，不应被视为对购买、出售或交易任何加密资产的推荐、招揽或邀请。加密资产具有高波动性，存在价值损失风险。WEEX服务、产品及相关活动的可用性可能因地区而异。用户在参与前有责任确保符合当地适用法律法规。